盤勢分析: 法國大選馬克弘勝出第一輪選舉後聲勢看旺,加上北韓在太陽節未有積極挑釁動作,適時緩解了日前國際間的緊張情緒,連帶上週國際股市普遍強彈,油金、日圓等避險性資產回落。

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美國近日公布的首季經濟成長率(GDP)數據、3月個人消費表現及4月製造業採購經理人指數(ISM)表現均不甚理想,惟上述指標主要受到基期偏高、淡季效應等影響所致,且第2季GDP有望強升4.3%,預料將不致影響Fed決策方向,6月升息仍是合理預期。

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在稅改政策方面,川普減稅計畫潛藏政府支出擴大的疑慮,伴隨稅改計畫將引發財政缺口,一般認為短期內過關機率低,或將削弱後市題材。考量本週美國將公布就業數據等重要數據及召開聯邦公開市場委員會(FOMC),後續政策動向勢必牽動資金行情表現,將為近期觀察重點。歐洲部分,4月27日歐洲央行(ECB)會議如市場預期按兵不動,儘管行長德拉吉力撇外界對可能考慮緊縮選項的質疑,惟通膨若能持續穩定表現,且法國大選最終得以平穩落幕,ECB確有可能於6月會議釋出政策收緊的相關論述。從甫公布的4月歐元區消費者物價指數(CPI)初值1.9%表現正面,逐漸往2%的通膨目標接近來看,即便當前物價水準仍低於ECB預設的通膨目標,市場對歐元區資金面的預期仍將趨於緊縮,恐令歐元後市易升難貶。整體而言,儘管近期國際市場風險意識已然降低,但考量美國聯準會(Fed)、ECB下半年起逐漸收緊資金的可能性不低,後續歐美為主的政經事件不確定性仍在,加以今年以來市場已逐漸反應對川普或國內稅改的利多,均將左右後續市場波動與資金的移動。台股近日再度展現上攻萬點氣勢,尤其台幣強升熱錢湧入持續拉抬指數,惟30元價位屢遭進犯,匯損對企業財報的影響不容小覷。此外,5月為綜所稅報稅季節,期間賣股繳稅及大股東申報轉讓將降低買盤力道,恐連帶壓抑台股表現,儘管現下萬點近在咫尺,惟現階段萬點是否突破已非重點,能否持穩才是後續觀察重點。推薦股方面,除聚焦外資在期現貨籌碼、新台幣走勢外,美科技股財報及台廠法說將是觀察電子族群的依據。電子股方面,可著墨4月營收有望持續成長或今年營運展望樂觀的面板、半導體設備、DRAM、砷化鉀、被動元件、光學鏡頭、IC設計、電源供應器、射頻元件、網通和手機零組件相關個股。有鑑於大盤目前主流族群集中於電子股,因此傳產方面相對看好受惠中長期升息趨勢,且具現金殖利率概念的金融股。展望下半年,市場重心預料將轉往消費零售族群,尤其是消費升級或新零售(電子商務+實體)概念將是主要受惠者,其中物流的貨運航空族群、包裝材的紙類族群、歐美銷售轉佳的自行車族群、健康意識崛起的健身器材族群,以及庫存調整將結束的運動鞋材與紡織等族群將會是相對關注的標的。(工商時報)



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